Akhir pekan lalu, konflik militer di Timur Tengah meningkat, dan Selat Hormuz, arteri utama minyak mentah dan salah satu titik kemacetan terpenting di dunia, terkena dampak langsung dan ditutup. Pasar secara umum memperkirakan bahwa premi risiko minyak mentah akan dengan cepat didorong oleh sentimen-penghindaran risiko, dan fluktuasi-jangka pendek pada harga minyak internasional akan meningkat secara signifikan. Sementara itu, konflik ini mungkin meluas ke industri kimia, dan harga beberapa produk kimia kemungkinan akan naik dan bukannya turun.
Larangan navigasi Selat Hormuz meningkatkan kepastian kenaikan harga minyak.
Pada tanggal 1 Maret, menurut Kantor Berita Xinhua, Korps Pengawal Revolusi Islam Iran mengumumkan pada malam tanggal 28 Februari bahwa mereka akan melarang kapal apa pun melewati Selat Hormuz.
Selat Hormuz secara luas dianggap sebagai salah satu arteri utama minyak mentah dan salah satu titik hambatan internasional yang paling penting. Sebagai jalur ekspor minyak dari negara-negara-penghasil minyak Timur Tengah seperti Arab Saudi, Irak, Qatar, dan Uni Emirat Arab, selat ini mengangkut sekitar-seperlima dari total volume transportasi minyak dunia. Sejumlah besar gas alam cair yang diproduksi di Qatar juga diangkut melalui selat ini.
Seorang analis industri perminyakan menyatakan bahwa hal ini menunjukkan bahwa konflik telah meningkat dari "tingkat finansial geopolitik" ke "tingkat gangguan aliran fisik", dan ini merupakan salah satu risiko paling serius dari gangguan aliran energi dalam beberapa tahun terakhir.
Beberapa responden mengatakan kepada wartawan bahwa saat ini, harga minyak cenderung naik dibandingkan turun. Beberapa institusi luar negeri memperkirakan bahwa harga minyak mentah Brent berjangka mungkin melebihi $100 per barel.
"Harga minyak-jangka pendek mempunyai ruang untuk naik, dan harga minyak mentah Brent berjangka diperkirakan akan mencapai kisaran 75 dolar AS per barel." kata Wu Yan, seorang analis di Longzhong Information.
Analis minyak mentah Jin Lianchuang, Xi Jiarui memperkirakan bahwa harga minyak mentah berjangka WTI dan harga minyak mentah berjangka Brent akan naik masing-masing menjadi $70 per barel dan $75 per barel dalam waktu singkat. Harga minyak tersebut akan menunjukkan tren peningkatan berkala tergantung pada perkembangan kejadian, dan bahkan melebihi $80 per barel.
Saat ini, konflik geopolitik secara luas diakui sebagai variabel kunci dalam pasar minyak. Wang Haobo, direktur Institut Riset Pasar Minyak dari Institut Penelitian Perminyakan & Kimia Tiongkok, memperkirakan pada awal Februari bahwa pada tahun 2026, konflik geopolitik akan menjadi variabel terbesar di pasar minyak mentah internasional. Pasar minyak global akan terlibat dalam permainan dinamis antara “realitas kelebihan pasokan” dan “risiko konflik geopolitik”.
Orang dalam industri menyarankan agar perhatian khusus diberikan pada kebijakan peningkatan produksi pada pertemuan OPEC+ (aliansi negara-negara penghasil minyak utama) pada bulan Maret. Dari sisi fundamental, pasar minyak mentah internasional masih mengalami kelebihan pasokan. Laporan terbaru mengenai pasar minyak internasional yang dirilis oleh Badan Energi Internasional pada bulan Februari memperkirakan akan terjadi surplus pasokan sebesar 3,73 juta barel per hari pada tahun 2026, yang mencakup sekitar 4% dari permintaan global.
Rantai industri kimia atau seluruh sektor sedang keluar dari tren peningkatan secara bersamaan.
Orang dalam industri memperkirakan bahwa konflik ini dapat menyebar ke industri kimia, dengan metanol dan sulfur yang paling terkena dampak langsung.
Seorang analis senior di industri kimia mengatakan kepada wartawan bahwa bagi industri kimia, risiko utamanya adalah meningkatnya ketidakpastian dalam impor. Ekspor produk kimia dari Timur Tengah dipengaruhi oleh blokade Selat Hormuz dan gangguan di Laut Merah. Situasi kelebihan-pasokan produk kimia dalam negeri diperkirakan akan membaik. Kilang dalam negeri, karena kesulitan dalam pengadaan bahan mentah dan kerugian besar, dapat mengurangi produksi secara signifikan pada bulan Maret dan April, dan tingkat operasinya pada kuartal kedua mungkin berkurang secara signifikan.
"Situasi pasar bergantung pada berlanjutnya konflik:-konflik jangka pendek akan menyebabkan pemulihan penilaian dan pengambilan keuntungan-oleh penjual jangka pendek. Dalam jangka panjang, harga produk kimia perlu dinilai kembali. Produksi dalam negeri perlu meningkatkan tingkat pemanfaatan untuk menutupi kekurangan di Timur Tengah. Hal ini diharapkan dapat mendorong pemulihan keuntungan produk kimia." Dia berkata.
Peningkatan harga minyak mentah akan memicu fluktuasi di seluruh rantai industri, dan terdapat ekspektasi peningkatan produk petrokimia dalam negeri. Menurut Ma Yingjun dari Kelompok Riset Industri Energi dan Kimia Zhuochuang Information, kenaikan biaya akan secara langsung menaikkan harga bahan baku kimia dasar seperti nafta, olefin, dan aromatik, dan selanjutnya mendongkrak harga produk hilir seperti polietilen, polipropilen, etilen glikol, dan stirena.
Bagi industri penyulingan minyak, tren kenaikan harga minyak akan berdampak pada penguatan harga produk secara simultan seperti minyak sulingan, bahan bakar minyak, dan kokas minyak bumi. Namun, peningkatan biaya bahan baku dapat mengakibatkan perbedaan situasi dalam keuntungan pemrosesan. Produk seperti PX dan benzena murni dalam rantai aromatik sangat dipengaruhi oleh harga nafta, dan harganya cenderung bergerak sejalan dengan harga minyak mentah. Pasar petrokimia dalam negeri akan memasuki pola bertahap yang rentan terhadap kenaikan harga dibandingkan penurunan dalam jangka pendek.
2 Maret 2026 Berita Sekuritas Shanghai